14.10.2021

WELLS FARGO: ТЕЗИ АКТИВИ ЩЕ ВИ ЗАЩИТЯТ НАЙ-ДОБРЕ В ПЕРИОДИ НА ИНФЛАЦИЯ

Притеснявате се от инфлацията? Има защо - особено ако притежавате грешните активи и залагате срещу акциите на S&P 500.

И кои са правилните и грешните активи, които да притежавате по време на инфлацията? Финансовата институция Wells Fargo дава отговора на този въпрос, като разглежда 15 основни класа активи и изчислява кои са най-добрите и най-лошите през инфлационните периоди от 2000 г. насам.

Констатациите са поучителни.

В обобщение: Инфлацията е възходяща за петрола и акциите на развиващите се пазари. А акциите като цяло се справят добре и в периоди на нарастваща инфлация. Но инвеститорите трябва да се подготвят за загуби от повечето видове облигации, когато инфлацията се ускори.

Това е добро напомняне да не натискате автоматично бутона за продажба на акции на S&P 500, ако има полъх на инфлация.

Акциите „като група са генерирали впечатляваща възвръщаемост в периоди на нарастваща инфлация, с нива, които значително надминават въздействието на инфлацията“, казва Чао Ма от групата за глобално портфолио и инвестиционна стратегия на Wells Fargo.

Най-добрите активи по време на инфлацията

Ако искате да знаете какво да притежавате по време на инфлацията, започнете една дума: Петрол.

Но Wells Fargo установи, че цената на петрола е скачала с повече от 40% по време на инфлационните периоди от 2000 г. насам. Тя със сигурност надминава 10% печалба от инфлационния период на големите американски акции като S&P 500.

Увеличението на петрола по време на инфлация е повече от всеки друг основен клас активи, който банката разглежда. Печалбата на петрола по време на инфлационни периоди също е приблизително три пъти по-висока от средното увеличение от 12% на всичките 15 актива, изследвани от Wells Fargo.

Забележително е, че инвеститорите вече са подушили това. Петролният фонд на САЩ (USO), основен ETF, който проследява цената на петрола, е нараснал с 69.2% през 2021 г. досега. Това също е по-голям скок от всички други ETF-и, проследяващи класовете активи, анализирани от Wells Fargo.

Какъв е тогава вторият най-висок клас активи по време на инфлация? Това не е злато – то е на трета позиция (с увеличение на инфлационния период от 16%). Това са акциите на развиващите се пазари, които регистрират 18% печалби през периодите на инфлация след 2000 г., установи Wells Fargo.

И ако сега пак е така, този актив може да предоставя добри възможности в бъдеще за инвеститорите. ETF-ът на Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO) е нараснал само с 1.8% тази година.

При акциите малките компании изпреварват големите, а акциите, ориентирани към растеж, се представят по-добре от стойността в периоди на ускорена инфлация.

Това е малко контраинтуитивно, тъй като акциите в енергийния сектор обикновено са включени в индексите на стойността и ETF-те. И все пак акциите на S&P 500 се повишиха само с 8% през инфлационните периоди. Това е почти половината от 12-процентното увеличение на акциите, ориентирани към ръст. И възвръщаемостта на акциите е половината от 16% ръста на цикличните акции, които са склонни да растат и да падат заедно със силата на икономиката.

И ако растежът е добър, малките акции са още по-добри. Американските акции с малка капитализация нараснаха с 15% по време на инфлационните периоди от 2000 г. Предполага се, че по-малките компании обслужват ниши с по-трудно заместващи се стоки. Това им дава известна ценова сила. Освен това по-малките компании обикновено растат по-бързо от по-големите.

IShares Core S&P Small-Cap ETF (IJR) лети тази година: с 20.4% повишение досега.

Изводът: Бъдете инфлационно интелигентни. Не позволявайте на риска от инфлация да ви изгони от акциите от S&P 500. Или акциите като цяло. Заглавията са страшни, но данните от 2000 г. показват, че акциите все още могат да постигнат впечатляващи печалби на фона на инфлацията, пишат експертите на Wells Fargo.

И ако сте готови да си напишете домашното, можете да намерите възможности за превъзходство на пазара, дори ако цените се покачат по-високо.

„Ние подкрепяме акциите в настоящата среда на икономическа експанзия и нарастваща инфлация“, каза Ма от Wells Fargo. "Те предлагат потенциал както за дългосрочно поскъпване на цените, така и за желано ниво на доход."